📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议为长园科技集团股份有限公司（以下简称“长园科技”）2025 年度业绩说明会。管理层详细解读了公司在智能电网设备与能源互联网、消费类电子及其他领域智能装备两大业务板块的经营进展，分析了 2025 年财务亏损的主因，并披露了 2026 年一季度业绩回升情况及内部控制重大缺陷的整改结果。
核心观点/结论：
公司正处于业务结构优化与内控修复的关键期。智能电网业务在特高压国产化、配网自愈及海外市场取得实质突破；智能装备业务在消费电子及新能源车领域持续深耕。2026 年一季度公司营收规模增长且实现扭亏为盈，显示出经营面有所改善。
经营与财务要点：
- 业务进展：智能电网领域实现 1000 千伏特高压国产化保护设备开局，并拓展至印尼、泰国等海外市场；智能装备领域中，珠海运太利完善标准化方案库，欧拓飞实现扭亏。
- 2025 年财务状况：全年营收 78.96 亿元，净利润亏损 11.4 亿元。亏损主因为：转让股权产生投资损失 2.82 亿元、房地产公允价值变动损失 0.97 亿元，以及计提约 7.4 亿元的资产信用减值准备。
- 2026 年一季度表现：营收 16.91 亿元（同比上涨 21.04%），净利润 0.11 亿元，实现扭亏。
- 内控整改：针对 2024 年度被出具否定意见的内控重大缺陷（涉及关联方资金占用），公司已收回全部本金及利息，并完善了合同评审与付款审批流程。
催化剂与风险：
- 催化剂：特高压设备规模化推广、海外电力监控项目落地、内控整改后的规范运作提升市场信心。
- 风险：客户验收进度波动（如达明智能受此影响出现亏损）、资产减值压力持续、行业资本开支波动。