交运行业 26Q1 公募基金持仓跟踪报告

摘要： 本报告对 2026 年第一季度公募基金在申万交通运输行业的持仓情况进行了跟踪分析。总体显示，交运行业公募基金持仓比重连续两个季度回升，但整体仍处于低配状态。

核心数据变化：

1. 整体规模：26Q1 末公募基金重仓 SW 交通运输行业总市值为 556.62 亿元，环比 2025 年末上升 15.36%，占基金重仓 A 股市值规模 1.49%。
2. 细分行业变动：航运港口行业持仓占比显著上升（从 25Q4 的 0.30% 升至 0.67%）；物流行业占比回升；而航空机场行业持仓占比则出现明显下滑。

边际解读/市场影响：

1. 航运板块：受地缘政治冲突加剧影响，航运景气度上升，招商轮船、中远海控等个股获资金明显增持。
2. 快递行业：在“反内卷”政策推动下，行业价格实现修复，顺丰控股、圆通速递等标的获增持。
3. 铁路板块：受益于航空出行成本上升的替代效应，京沪高铁等铁路运输个股获增持。
4. 航空板块：受航油成本上升担忧影响，东航、南航等个股遭明显减持。

后续关注与风险：
重点关注霍尔木兹海峡通航情况、油价波动、地缘政治冲突及宏观经济波动。