📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 桐昆股份召开 2025 年度及 2026 年第一季度业绩及现金分红说明会，详细介绍了公司在产业链延伸、产业集群构建、数字化转型及财务业绩方面的进展。
核心观点/结论：
公司认为涤纶长丝产业已从产能周期底部正式进入景气上行通道，行业历经产能出清，竞争格局显著优化。公司依托全产业链布局的规模与成本优势，在行业回暖中实现了业绩的快速增长。
经营与财务要点：
- 财务表现：2025 年实现归母净利润 20.33 亿元（同比增长 69.13%）。2026 年一季度业绩出现爆发式增长，实现规模净利润 18.98 亿元（同比增长 211%），单季度净利接近 2025 年全年水平。
- 产业布局：构建“油、气、煤”三头并进的资源格局，推进煤头技改；在安徽、福建、钦州等地布局重点项目，形成南北联动的现代化产业体系。
- 生态构建与数字化：通过招引下游纺织、印染企业打造产业集群；全面上线 CM 系统及数据集成平台，实现客户全周期数字化管理，并获国家级智能工厂认定。
- 分红预案：拟向全体股东每股派发红利 0.12 元（含税），合计拟派发现金红利约 2.85 亿元。