📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 瑞银证券发布快速点评，认为恒瑞医药在 Myosin 肥厚型心肌病领域的二期临床结果积极，HRS-1893 显示出改善心脏舒张功能、结构指标及运动能力的潜力，且无严重不良事件（SAE），临床进展正面。
核心观点/结论：
HRS-1893 能够快速且持续地降低生物标志物。目前国内三期试验已在开展，同时合作伙伴 Braveheart 正在推进其海外后期的临床研究。基于对公司创新药研发能力的认可，维持“买入”评级，目标价 Rmb 76.60。
经营与财务要点：
恒瑞医药是中国领先的创新药企，专注于肿瘤、代谢、心血管、免疫等领域。预测 2026 年营业收入约为 358.4 亿元，净利润约为 90.8 亿元，稀释后每股收益（EPS）为 1.37 元。
催化剂与风险：
主要风险包括：集采或医保目录导致的定价压力；跨国药企及生物制药公司的竞争加剧；监管政策及法规检查更为严格；以及在研创新产品的临床试验结果不及预期影响获批或市场占有率。