节能风电 2025 年年度及 2026 年一季度业绩说明会纪要

摘要： 本次会议为节能风电 2025 年年度及 2026 年第一季度业绩说明会。公司董事会秘书回顾了 2025 年的财务表现、业务拓展及战略转型成果，分析了全球及国内风电行业的政策与市场环境，并对 2026 年的经营目标、战略布局及项目建设管理进行了展望。

核心观点/结论：
公司致力于从专业化风电投资运营企业向综合能源服务商转型。核心战略定位于“向东、向海、向外”以及“一夜为主相关多元”，旨在通过布局高电价区域、开发海上风电、拓展海外市场以及培育独立储能、购售电等新兴业务，构建第二增长曲线，提升资产质量与收益稳定性。

经营与财务要点：

1. 财务表现：2025 年实现营收 44.95 亿元，归母净利润 6.86 亿元；2026 年一季度营收 11.22 亿元，归母净利润 2.04 亿元。业绩下滑主因包括平均上网电价下降、区域限电导致电量损失及资产减值。
2. 业务规模：截至 2026 年一季度末，累计风电装机 639.96 万千瓦，独立储能装机 30 万千瓦。2025 年新增核准风电及储能项目规模较大，并成功签订塞尔维亚绿色能源合作协议。
3. 创新与转型：独立储能实现 0 到 1 突破；数字化转型推进，主控系统国产化取得关键进展；实施常态化现金分红，股东回报力度增强。

催化剂与风险：

1. 催化剂：计划向特定对象发行 A 股股票募集 36 亿元用于 7 个风电项目建设；独立储能及海上风电项目的量产与并网。
2. 风险：电力市场化导致电价收益波动；三北地区限电形势严峻；项目建设工期管控及成本压降压力。