溢多利 2025 年报及 2026 一季度业绩交流纪要

摘要： 本次会议为溢多利年报及业绩交流会，重点讨论了公司在生物酶制剂、生物合成品和植物提取物三大主业的经营情况。2025 年公司受资产报废、改造折旧及业务结构调整影响，净利润出现亏损；2026 年一季度实现营收 21.3 亿元，净利润转正，经营状况有所回暖。

经营与财务要点：

1. 业务结构：公司聚焦生物技术解决方案，产品应用于营养健康、食品饮料、护理清洁等八大领域。其中饲用酶为核心，占比约 50%，工业酶占比持续提升。
2. 产能布局：拥有四大基地，内蒙古三期项目预计今年年底投产，届时整体产能利用率预计可达 70%-80%。
3. 技术创新：自主部署 AI 蛋白质设计云端超算平台，实现从“被动筛选”到“主动设计”的跨越，旨在提升研发效率并降低成本。
4. 全球化拓展：已在德国、澳洲设立子公司，今年 2 月新设巴西子公司以覆盖拉美市场，并在欧盟市场取得产品注册突破。

催化剂与风险：

1. 催化剂：生猪价格回升带动饲用酶需求；新产品（如 PET 酶、电镀过氧化氢酶）的产业化落地；产能扩充带来的规模效应。
2. 风险：原材料价格波动（如化工原料涨价）影响成本；国产替代进程（如头部日化企业）不及预期；终端市场需求波动。