📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议为新凤鸣 2025 年度及 2026 年第一季度业绩与现金分红说明会。公司在化纤行业高质量发展转型期，通过稳健经营与体制增效，实现了营收与净利的增长，并持续推进横纵一体化布局。
核心观点/结论：
公司立足民用涤纶核心主业，通过规模效应、精益生产及智能化制造，在行业洗牌中保持竞争力，并积极通过生物基新材料研发和海外市场拓展寻求新增长点。
经营与财务要点：
- 财务表现：2025 年实现营业收入 715.57 亿元，归母净利润 10.18 亿元。
- 产能规模：涤纶长丝国内市占率超 15%（行业第二），涤纶短纤产量国内第一且出口第一；上游 PTA 产能达 1100 万吨，显著增强原料自给能力，降低成本风险。
- 创新与布局：开发超无光、半光等新品种 30 余项；业内率先实现生物基聚酯 PEF 长丝试验生产；海外市场拓展至墨西哥、越南、欧洲等新兴市场，并签约埃及项目。