国联股份 2025 年度及 2026 年一季度业绩说明会纪要

摘要： 本次会议为国联股份 2025 年度及 2026 年一季度业绩说明会。公司详细介绍了其以工业电子商务为基础，产业大数据和数字化为支撑的业务架构，并阐述了“平台服务、科技驱动、数据支撑”的战略体系及未来三条增长曲线。

核心观点/结论：

1. 战略布局：公司致力于打造领先的产业互联网企业，业务分为商业信息服务、工业电子商务和数字技术服务三大板块。
2. 增长曲线：未来聚焦于三条线——垂直领域工业电商平台、产业数字化进程（含数字云工厂、工业大模型等）、跨境电商平台（构建海上内陆双循环）。
3. 科技投入：高度重视 AI 在产业链供应链的场景应用，研发费用大幅增长 82%，重点投入数字化 AI 机器人等领域。

经营与财务要点：

1. 2025 年度表现：自营总交易额 946.76 亿元（同比增长 7.03%），营业收入 509.81 亿元（同比减少 4.86%），规模净利润 13.22 亿元（同比减少 9.12%），经营性现金流净额 6.01 亿元（同比增长 101.07%）。
2. 2026 年一季度表现：营业收入 98.2 亿元（同比减少 10.89%），规模净利润 2.74 亿元（同比增长 1.59%）。
3. 资产规模：截至 2025 年末，总资产达 218.59 亿元。

催化剂与风险：

1. 增长点：数字云工厂、工业互联网解决方案的规模化推进，以及跨境电商海外中心和海外仓的全球布局。
2. 关注点：B2B 电商交易规模的稳定扩大及数字化转型带来的降本增效实际落地效果。