奔图科技 2026 年一季度经营情况交流纪要

摘要： 本次会议主要讨论奔图科技 2026 年第一季度的经营情况，涵盖本土打印机、极海芯片及通用耗材三大业务板块，并探讨了信创市场复苏、海外市场拓展以及机器人与 3D 打印等新业务布局。

核心观点/结论：

1. 业绩触底回升：公司 Q1 营收 22.9 亿元，净利润 6500 万元。尽管受去年高基数及信创节奏干扰导致同比下降，但认为 Q1 已是信创出货的低点，后续信心充足。
2. 海外战略调整：海外市场增长强劲（Q1 增长近 60%），战略重点由发展中国家扩展至西欧等发达国家市场，并持续尝试通过诉讼和谈判重回美国市场。
3. 第二曲线突破：极海芯片在工控、汽车领域进入快车道，营收同比增长 25%，净利同比增长 43%；同时积极布局端侧 AI 芯片及机器人相关芯片。

经营与财务要点：

1. 奔图业务：Q1 营收 8.45 亿元，同比下降约 15%，主因是信创主控芯片测评导致出货节奏干扰。产品端已发布全球首款 AI 智能打印机并突破复印机市场。
2. 极海业务：Q1 营收 3.2 亿元，净利润 1700 万元。工业控制领域营收占比升至 13%，汽车芯片营收同比增长 120%。
3. 通用耗材：Q1 营收 12.57 亿元，同比下降 4.9%，净利润 2100 万元，业务状态趋于企稳。

催化剂与风险：

1. 催化剂：信创主控芯片测评结果预计于今年上半年出炉；西欧市场中高端产品放量；机器人合资公司产能规划落地。
2. 风险：美国制裁影响持续；与 PAG 的香港仲裁诉讼不确定性；信创认证进度低于预期。