高盛 2026 AIDC+电力虚拟企业日：清洁技术应用与趋势总结

摘要： 本报告总结了高盛 2026 年 AIDC + 电力虚拟企业日的交流要点，重点分析了清洁技术在 AI 数据中心（AIDC）的应用、海外市场机遇及前沿技术趋势。

行业主线：

1. AIDC 驱动电力需求：AIDC 正成为解决可再生能源弃电问题的趋势，典型离网项目配置为 60% 风电、40% 光伏及 4 小时用户侧储能（ESS）。
2. 海外市场机遇凸显：分布式储能需求由早期的欧盟集中转向澳大利亚（补贴驱动）和东南亚（电价驱动）；光伏组件厂商通过提升海外高效率组件出货占比以获取更高利润。
3. 前沿技术迭代：钙钛矿电池预计 2029 年实现量产；核电重点聚焦于三代电成本降低及小型模块化反应堆（SMR）的商业化应用。

关键变化与分歧：

1. 光伏盈利拐点：头部组件厂商预计在 2026 年下半年迎来营业利润拐点，主因是 AIDC 应用改善弃电、海外出货比例提升及研发驱动的成本降低。
2. 储能驱动力多样化：分布式储能需求不再仅依赖欧盟，美国（AIDC 导致电价上涨）及亚太地区成为新增长点。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备高效率组件出海能力的头部光伏厂商、分布式储能设备供应商、以及能通过 SMR 拓展离网 AIDC 场景的核电企业。
2. 核心风险：AIDC 应用落地速度低于预期、海外贸易环境波动、钙钛矿等前沿技术量产进度不及预期。