📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为全球股市投资策略周报，分析了在地缘风险升温与财报披露季交织的背景下，全球主要市场的表现、交投情绪、资金流动及基本面情况。整体来看，新兴市场持续上涨，全球科技板块结构性冲高。
核心观点：
- 市场表现分化：上周新兴市场涨幅显著高于发达市场，其中港股表现最优；全球范围内科技板块领涨。
- 流动性预期走弱：受新任美联储主席人选变数及通胀数据影响，市场对联储降息的预期有所下降，美元流动性虽然转松，但金融市场流动性风险边际回升。
论据支撑：
- 交投情绪与估值：中国股市交投情绪攀升，港股投资者情绪处于历史高位；发达市场与新兴市场整体估值较前周有所提升。
- 盈利预期差异：美股2025年盈利预期整体上修（金融业最明显），而港股与日股盈利预期出现下修。
- 经济景气度：中美经济景气度边际改善，而欧洲经济意外指数受关税政策预期冲击有所下降。
局限性/风险：
- 报告中部分指标为测算值，存在误差。
- 美联储实际降息速度可能快于市场预期。
- 特朗普相关政策带来的不确定性。