OpenAI MRC 协议及其对光模块产业链影响分析会议纪要

摘要： 本次会议重点讨论了 OpenAI 新发布的 MRC（多通路可靠连接）协议。该协议通过将单通道 800G 端口拆分为 8 个 100G/200G 的低速率多通道，旨在降低网络拥堵导致的吞吐量下降，提升 10 万卡级别大规模集群的训练效率。

行业主线：

1. 架构演进：网络架构从“高速率单通道”向“低速率多通道”转变，增加了系统主网的复杂度与连接线缆数量。
2. 成本与规模：虽然单端口速率降低，但成本的节约可能促使资本开支转向更大规模的算力集群建设，对光模块整体销量的影响具有正负双向性。

关键变化与分歧：

1. 光模块需求分化：市场担忧 1.6T/800G 高速光模块需求被削弱，但会议认为该协议主要应用于训练集群，推理端需求尚不明确。
2. 连接件数量爆发：由于端口数量由 1 变为 8，与主频/速率无关而与数量强相关的连接组件（如插针、插口）需求将显著增加。

受益方向与风险：

1. 受益方向：重点关注光连接件、插针等量价齐升的组件环节，尤其是市值较小、弹性较大的厂商（如太辰光）。
2. 核心风险：MRC 协议在非 OpenAI 集群中的推广速度不及预期；推理端架构出现重大变更导致逻辑失效。