新兴市场周度基金资金流向监测（2026年5月14日）

摘要： 本报告监测了 2026 年 5 月中旬新兴市场（EM）的周度基金资金流向。核心发现包括外资（FII）在亚洲市场（除中国外）呈现净买入，特别是台湾市场领涨；对冲基金在亚洲股市录得十年最大单月买盘，大幅回补 3 月份的卖盘。

核心数据变化：

1. 资金流向：EM 亚洲（不含中国）本周净流入 14 亿美元，其中台湾净流入 55 亿美元，韩国净流出 36 亿美元。非亚洲 EM 净流出 4.7 亿美元，巴西流出最明显。
2. 对冲基金头寸：4 月份亚洲股票买盘强劲，回补了 3 月份约 60% 的净卖盘。中国股票（在岸+离岸）在 4 月出现大额净买入，净配置增加 61 个基点至 8.6%。
3. 印度市场：今年以来外资已卖出 210 亿美元，创 25 年来年度最高纪录，外资持股比例首次低于国内机构。

边际解读/市场影响：

1. 亚洲市场整体风险偏好回升，对冲基金的 Long/Short 比率在 4 月反弹，配置水平回到 5 年高点。
2. 资金流向出现明显分化，台湾市场 risk-on 迹象明显，而印度市场虽抛盘可能接近枯竭，但重新流入仍需时间。

后续关注与风险：

1. 关注印度市场外资资金流向的边际反转时机。
2. 跟踪新兴市场基金在银行、科技硬件及半导体等板块的重新配置节奏。