债券市场每日复盘（2026年5月12日）

摘要： 本文为中信证券固定收益部 2026 年 5 月 12 日的债券市场每日复盘，重点分析了现券成交态势、资金市场流动性以及利率债与同业存单的成交情况。

核心数据变化：

1. 现券收益率：债市整体偏暖，中长端表现较好。10 年期国债活跃券盘中下破 1.75%，尾盘收于 1.751%，国开债活跃券收于 1.841%。
2. 资金面：央行开展 5 亿元 7 天逆回购，实现流动性净投放 5 亿元。R001 与 R007 加权利率分别收于 1.29% 和 1.35%。

边际解读/市场影响：

1. 市场情绪：受货政执行报告宽松基调及权益市场弱势影响，债市震荡走强。但尾盘受银行和券商止盈卖出影响，收益率有所回升，部分涨幅被回吐。
2. 流动性：资金面维持均衡偏松，主要期限资金利率较昨日小幅下行。

后续关注与风险：
关注明日 91 天期、1 年期和 20 年期国债的发行情况。