📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对北交所本周市场表现进行回顾，重点分析了北证 50 指数的上涨情况、市场活跃度及估值水平，探讨了 IPO 后备企业的增长态势，并提出了聚焦新质生产力和基于财务指标筛选的投资策略。
核心观点：
- 市场整体走强：北证 50 指数周涨幅显著（+7.99%），交易活跃度明显回升，日均成交额约 240.6 亿元。
- 估值水平相对较低：北交所整体市盈率约为 45.03 倍，略低于创业板。
- 供给端储备充裕：新三板挂牌企业数量与质量同步提升，进入北交所上市辅导期的企业稳步增加，为市场提供持续的优质后备力量。
论据支撑：
- 市场数据：交通运输、电子、电力设备等行业涨幅领先；北交所换手率为 14.03%，高于科创板和沪深主板。
- 企业端动态：2025 年以来新三板新增挂牌公司 411 家，其中近五成企业已启动上市筹备，且进入辅导期企业的净利润复合增长率达 16.06%。
- 投资方向：推荐自上而下关注氢能、核聚变、机器人产业链等新质生产力方向，以及自下而上筛选高成长、高研发的“强而久”公司。
局限性/风险：
主要风险包括政策支持力度低于预期、技术迭代较快以及市场竞争加剧。