2026年5月行情展望与行业配置策略交流纪要

摘要： 本次会议对 2026 年 5 月的市场行情进行展望，核心观点认为市场仍处于上行通道，上证指数有望突破前高，创业板指则在逼近 2015 年高点的过程中阻力较小。会议强调当前最确定的主线方向为硬 AI 产业链。

核心观点：

1. 指数走势偏多：创业板指处于加速赶顶过程，距离 2015 年高点约 4.9% 空间；上证指数则在酝酿突破前高，确认新一轮上升趋势。
2. 风格特征鲜明：市场呈现“成长强于价值、科技强于周期、进攻强于防御”的特点，且机构主导的公募重仓方向显著跑赢非重仓方向。

论据支撑：

1. 行业弹性统计：自 2024 年 2 月以来，通信行业区间最大涨幅遥遥领先，且近期维持强势，验证了其作为本轮牛市高弹性主线的判断。
2. 技术面分析：创业板指在周线级别形成有效分型，目前处于中枢震荡后的向上运行笔；上证指数日线结构倾向于走出箱体震荡后向上突破。
3. 催化因素：英伟达市值站稳 5 万亿美元为 AI 产业链提供催化，带动 PCB、液冷、算力租赁及存储芯片等环节在月线级别加速。

局限性/风险：
指数能否顺利突破关键压力位主要取决于成交量的配合以及时间节奏的匹配。