特变电工 2025 年度及 2026 年一季度业绩说明会纪要

摘要： 本次会议为特变电工 2025 年度及 2026 年一季度业绩说明会。公司详细回顾了 2025 年在电力设备、新能源、能源及新材料四大产业的经营情况，并披露了 2026 年一季度的财务数据与未来战略方向。

经营与财务要点：

1. 财务数据：2025 年实现营业收入 972.27 亿元，归母净利润 59.54 亿元。2026 年一季度实现营业收入 249.46 亿元，归母净利润 18.15 亿元，增长势头良好。
2. 市场表现：国内市场签约额约 562 亿元，同比增长 14.47%；国际市场产品签约超 41 亿美元，成功突破高端市场。
3. 研发投入：2025 年研发投入 47.85 亿元，约占营业收入的 4.9%，在特高压低噪声电抗器、环保绝缘电缆等关键技术领域取得进展。
4. 产业链扩展：通过战略并购曙光电缆、赛捷爱迪等企业增强系统集成能力，并稳步推进氧化铝、煤制气项目建设以延伸产业链。

核心观点/结论：
公司在应对多晶硅产能过剩等行业挑战的同时，通过创新驱动和数字化转型，在电力设备升级和能源绿色转型中寻找机遇，致力于构建全链条可持续解决方案。