机器人行业双周电话会：视触觉传感器与 Optimus V3 量产分析

摘要： 本次会议回顾了机器人板块近两周的行情走势，探讨了特斯拉 Optimus V3 的投产时间表及其对产业链的带动作用，并重点解析了视触觉传感器在实现机器人灵巧操作中的技术原理与产业前景。

行业主线：

1. 板块估值与催化：机器人板块近期热度上升，随着年报及一季报发布，市场对业绩的担忧减轻。预计 5 月至下半年量产化趋势将更加清晰，催化剂密集发布，当前板块估值处于合理或偏低水平，具备较高性价比。
2. 特斯拉量产节奏：Optimus V3 预计年终亮相，7-8 月启动正式投产。首条产线设计年产能 100 万台（周产约 2 万台），且特斯拉已在规划目标为 1000 万台的第二条产线。

关键变化与分歧：

1. 传感器技术演进：传统触觉传感器（电阻式、电容式）在检测摩擦力和切向力方面存在局限，抗干扰性较弱。
2. 视触觉传感器优势：利用柔性透明弹性体结合图像采集原理，通过监测网格畸变来解耦力与力矩，能够提供更全面、灵敏的感知信息，是解锁机器人“灵巧操作”的关键。

受益方向与风险：

1. 受益方向：特斯拉供应链中具备量产交付能力的厂商，以及视触觉传感器研发领域（如微态机器人、戴蒙机器人、碟洞科技等）。
2. 核心风险：产业化量产节奏不及预期，传感器性能优化与供应链降本进度缓慢。