中国新能源汽车行业周度图评（2026年第18周）

摘要： 本报告为高盛针对中国新能源汽车行业的周度数据跟踪点评，重点分析了2026年第18周的周度订单量、经销商价格折扣以及上游电池原材料的价格动态。

核心数据变化：

1. 订单量走势：第18周新能源汽车周度订单环比下降5%，同比下降10%，主要受鸿蒙智行车型发布初期脉冲效应减弱影响。其中，小米、特斯拉、比亚迪订单量环比分别增长50%、14%和8%。
2. 价格折扣：新能源汽车经销商平均折扣幅度环比扩大至7.43%，而燃油车经销商折扣环比收窄至19.64%。
3. 原材料价格：电池级碳酸锂价格环比上涨3.8%至17.70万元/吨，但磷酸铁锂和三元方形电池价格保持稳定。

边际解读/市场影响：

1. 品牌表现分化：小米SU7改款在促销优惠结束前订单增幅显著；从年初至今看，蔚来、鸿蒙智行和特斯拉的订单增长更具防御性。
2. 渗透率回升：4月1-26日新能源汽车零售及批发渗透率较3月出现明显回升。

后续关注与风险：

1. 关键时间点：关注5月蔚来乐道L90交付、理想L9改款发布、蔚来乐道L80上市以及比亚迪大唐的发布计划。
2. 核心风险：新车订单兑现不及预期、行业价格战进一步升级、上游原材料价格波动影响成本。