📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告由毕马威中国发布，深度剖析了2024-2025年中国及粤港澳大湾区餐饮业的发展现状。报告指出，餐饮业正经历从规模扩张向质量提升的结构性转变，大湾区凭借强大的经济活力和政策支持，在连锁化率、数字化转型及跨境资本运作方面具有显著优势。
行业主线：
- 消费行为理性化：消费者追求极致“质价比”，人均消费额呈现下降趋势，驱动企业从单一产品竞争转向品牌与供应链竞争力竞争。
- 规模化与一体化：连锁化成为核心竞争力，通过标准化管理、数字化中台和一体化供应链实现降本增效。
- 资本路径转移：受 A 股审核趋严影响，餐饮企业 IPO 目的地明显向灵活性更高、认可度更强的港股市场转移。
关键变化与分歧：
- 增长模式分化：行业出现“增收不增利”现象，单纯依靠门店扩张的增长逻辑失效，数字化转型和“副牌”孵化成为寻找新增长曲线的关键。
- 数字化进阶：餐饮数字化正从简单的“线上化”向“平台化”及“智能化”演进，AI 大模型开始在流程管理、研发创新和精准营销中落地。
- 市场空间外扩：大湾区餐饮企业利用区位优势，将新加坡等东亚市场作为出海首站，谋求全球化发展。
受益方向与风险：
- 受益方向：具备强供应链掌控能力的连锁品牌、成功实现数字化升级的餐饮集团、以及能够有效开拓海外市场的出海品牌。
- 核心风险：行业同质化竞争导致的价格战、中小规模企业现金流紧张、以及消费需求持续低迷导致的营收压力。