艾迪精密公司调研电话会议纪要

摘要： 本次会议重点讨论了艾迪精密的整体经营情况，特别是其新业务（超硬刀具与精密传动）的进展。公司一季度业绩表现亮眼，新业务已进入盈亏平衡点或利润拐点，传统液压件业务依然保持强劲的市场地位。

核心观点/结论：

1. 新业务迎来拐点：超硬刀具业务已实现盈利，精密传动业务处于成果转化初期，公司整体新业务占比约10%，正成为新的增长极。
2. 传统业务基石稳固：在头部主机厂的马达占有率部分达到70%-80%，业务结构持续优化，液压件收入占比显著提升。

经营与财务要点：

1. 超硬刀具：产能由2025年的700万片提升至2026年的2000万片，未来三年目标为5000-6000万片。受益于原材料价格上涨及国产替代，市场认可度提升，目前主攻轴承钢及铸铁类加工。
2. 精密传动：产品涵盖滚珠丝杠、导轨及电缸，对标欧日台高端产品。目前已在人形机器人关节领域开展打样与技术对接，预计6月底推出多款相关产品。
3. 财务表现：2026年一季度增长强劲，预计二季度将持续增长。

催化剂与风险：

1. 催化剂：人形机器人产业化进程加快、高端精密传动部件国产替代提速、挖掘机等下游行业修复。
2. 风险：人形机器人量产节奏低于预期、原材料价格剧烈波动、行业竞争加剧导致毛利率承压。