2026 年 4 月 GB200/300 NVL72 AI 服务器机架出货数据点评

摘要： 本报告分析了 2026 年 4 月 GB200/300 NVL72 AI 服务器机架的出货情况，重点评估主要 ODM 厂商（鸿海、广达、纬创）的交付进度、营收表现及 2026 年全年预测。

核心数据变化：

1. 月度出货量：预计 2026 年 4 月 GB200/300 机架总出货量约为 8.3K 台（环比下降 3%）。其中鸿海约 3.7K 台，广达约 2.1K 台，纬创 1.3-1.4K 台。
2. 年度预测：预计 2026 年全年机架出货量为 70-80K 台，较 2025 年（约 2.9K 台）增长超过 100%。

边际解读/市场影响：

1. 鸿海精密：4 月出货量环比持平，预计 2Q26 AI 机架出货量将环比增长 18% 至 10K 台。
2. 广达电脑：4 月出货量略低于 3 月，但整体进度符合预期，预计 2Q26 出货量将超过 7K 台。
3. 纬创资通：4 月计算托盘（computing tray）出货量超出预期，预计将带动 2Q26 机架出货量环比增长 4% 至 4.2K 台。

后续关注与风险：

1. 关注点：端客户的实际交付节奏、AI 服务器渗透率的提升速度以及 ODM 厂商的交付能力。
2. 风险：笔记本电脑（NB）出货量下滑对整体营收的拖累、AI 业务利润贡献低于预期、地缘政治风险。