一季报强化 AI 叙事，北证继续紧抓“科技+新能源”主线——北交所策略周报

摘要： 本报告为北交所策略周报，主张在当前市场环境下紧抓“科技+新能源”主线，认为 26Q1 财报验证了 AI 商业化提速，将带动北交所相关科技板块补涨。

核心观点：
建议投资策略为“抓紧科技+新能源主线，次新中寻主题，龙头中找 alpha”。重点关注 AI 链高景气带来的半导体、通信行业机会，以及新能源相关标的。

论据支撑：

1. AI 产业链景气度提升：全球存储龙头大涨验证 AI 商业化提速，带动 HBM、先进封装、半导体设备等领域上涨，AI Agent 将加速 AI 成为生产力工具，长期看好 AI 对制造业的带动作用。
2. 北交所市场表现：北证 50 指数本周上涨 7.99%，小盘成长风格回归，TMT、机械、军工等申万一级行业涨幅居前。
3. 个股验证：戈碧迦（玻璃基板+先进封装）、昆工科技（储能电池）等个股涨幅明显。

局限性/风险：
二季度需警惕高油价和高金属价格带来的成本传导，可能导致中下游制造业企业业绩不及预期；同时存在个股业绩季度波动及宏观经济波动风险。