📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为化工新材料行业周报，核心探讨在新质生产力与国产替代背景下，新能源、半导体、合成生物学、氢能及可降解材料等新材料赛道的扩容与技术升级。重点分析了 AI 数据中心对半导体材料的驱动作用，以及核电、氢能直连算力设施的政策新方向。
行业主线：
- 国产替代与赛道扩容：半导体材料、特种工程塑料等在国产替代背景下加速升级，尤其是先进封装材料需求随 AI 发展而迭代。
- 算电直连趋势：国家政策鼓励探索核电、氢能以直连方式为算力设施供能，旨在提高算力设施的多元电力供给能力。
- 生物制造突破：合成生物学在生物基聚酰胺等领域实现工业化，非粮生物基材料有望迎来三年黄金发展期。
关键变化与分歧：
- 半导体需求与资源制约：AI 驱动半导体销售额高增，但氦气、溴等关键原材料短缺可能成为长期风险。
- 电池技术演进：动力钠电池规模化量产预期增强（宁德时代筹划 65GWh），固态电池在 2026 年量产加速。
- 氢能应用分化：绿氢产能规模快速增长，但燃料电池汽车短期销量承压，市场关注点转向工业替代应用。
受益方向与风险：
- 受益方向：先进封装材料、生物基新材料（如聚酰胺）、盐湖提锂高效过滤材料、可降解塑料（PBAT/PLA）。
- 核心风险：双碳及新能源政策执行力度不及预期、关键技术迭代不及预期、原料价格剧烈波动。