📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对 5 月第 2 周的 A 股和港股市场走势进行了回顾，指出两市整体呈现上行趋势，风险偏好有所修复，且科技成长风格明显占优。
核心观点：
- A 股市场：呈现普涨格局，中小盘和成长风格占优，其中通信、电子、计算机等科技制造方向涨幅居前。
- 港股市场：整体上行，由科技板块（尤其是恒生科技指数）带动，市场情绪较节前进一步改善。
- 后市展望：短期维持震荡偏强格局，建议关注政策支持叠加产业催化的科技制造方向及受政策呵护的内需方向。
论据支撑：
- 政策面发力：央行、金融监管总局、证监会推出一揽子金融政策，通过降准降息释放流动性，直接支撑权益风险偏好。
- 产业景气回升：全球 AI 产业链预期回升，带动相关科技板块资金集中。
- 流动性改善：A 股日均成交额环比增长 22.24%，资金风格从防御转向进攻；南向资金持续流入港股。
局限性/风险：
主要风险包括全球流动性超预期收紧、市场博弈复杂性超预期以及政策变化节奏超预期。