银行研思录：如何拆解银行业绩增速及 2026Q1 业绩点评

摘要： 本文探讨了上市银行业绩增速的拆解方法，提出通过“收支同比多增额”将营收和归母利润增速归因到利润表主要科目中的新算法，并基于该算法对 2026Q1 上市银行的业绩贡献进行了详细分析。

行业主线：

1. 分析方法升级：由原有的基于增速的瀑布图拆分转向基于绝对额多增额的贡献度分析，旨在更直观地体现各项收支对业绩的绝对贡献。
2. 2026Q1 营收驱动：上市银行营收同比增长 7.3%，其中净利息收入贡献 6.9pct（主要由利息支出正贡献带动），手续费净收入贡献 0.5pct，投资净收益则为负贡献（-8.3pct）。

关键变化与分歧：

1. 利润贡献结构：归母利润同比增长 4.1%，营收增长提供了 18.9pct 的正贡献，但被资产减值损失（-12.1pct）和所得税（-2.4pct）显著抵消。
2. 板块差异：城商行在净利息收入的营收贡献上领先；股份行在利息支出营收贡献（+12.1pct）及公允价值变动损益方面表现突出；农商行营收表现相对偏弱，但拨备对利润贡献仍为正。

受益方向与风险：

1. 风险因素：主要关注经济基本面改善速度慢于预期、政策力度不足以及存款竞争和定期化加剧带来的压力。