📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为量化策略2026年4月月报，重点跟踪红利、质量、成长、价值四个量化组合的单月及年度业绩表现，并详细介绍了各组合的构建逻辑与历史绩效。
核心观点：
2026年4月，成长组合表现最为突出，单月绝对收益达17.18%，相对太保主动偏股成长基金实现0.84%的超额收益；质量组合同样表现良好，单月超额收益为1.06%。相比之下，红利组合与价值组合在4月相对基准均出现微幅或明显下跌。
论据支撑：
- 组合构建逻辑：
- 红利组合：筛选预期分红增长股票，结合成长、动量、估值等因子优选。
- 质量组合：以高ROE（ttm≥10%）为基础，通过稳定性因子筛选并结合成长与分红因子打分。
- 成长组合：基于分析师一致预期利润增速前50%及盈利预测边际上修幅度进行筛选，并结合行业轮动模型权重倾斜。
- 价值组合：在高ROE且预期不下滑的股票池中，利用估值因子优选。
- 历史绩效：成长组合今年以来累计绝对收益达24.81%，超额收益7.38%；质量组合今年以来超额收益为4.63%。
局限性/风险：
- 策略结果基于历史数据测算，未来市场结构变化可能导致策略稳定性下降。
- 红利与成长组合高度依赖分析师预期数据，若数据出现系统性偏误，可能导致组合阶段性表现较弱。