信·期权 | 期权标的普遍上涨，期权曲面Skew值由正转负

摘要： 本文对本周 A 股主要指数及金融期权市场的数据进行了跟踪分析，重点探讨了标的价格上涨、隐含波动率变化以及 Skew 值由正转负所反映的市场情绪转向。

核心数据变化：

1. 指数表现：A 股主要指数普遍上涨，其中中证 1000 和国证 2000 涨幅较大（分别上涨 4.29% 和 5.01%）。
2. 波动率与 Skew 值：ETF 期权加权隐含波动率多数上升；50ETF、500ETF、创业板 ETF 的 Skew 值均由正转负，科创 50ETF 维持负值。
3. 策略收益：趋势类组合中，买认购表现最优；配置类组合中，虚值备兑组合收益较好。

边际解读/市场影响：

1. 情绪转向：Skew 值的由正转负表明市场情绪整体由谨慎转向偏乐观，虚值认购期权相对虚值认沽期权更贵。
2. 环境匹配：在标的上涨且隐含波动率上升的环境下，趋势类买入认购策略能够获得较高收益。

后续关注与风险：

1. 不确定性风险：历史相似行情匹配显示，标的走势与期权组合表现存在较大差异，投资者需注意不确定性风险。