📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对宠物、生猪和种植三大农业子板块进行分析。宠物行业在“它博会”中展现出强烈的“功能革新”趋势；生猪板块产能去化速度继续加快；种植板块受益于玉米价格上涨，产业链整体景气度提升。
行业主线：
- 宠物行业：关注“功能创新”主线，能够持续投入研发并推出促进宠物健康产品的品牌有望提升市场份额。
- 生猪行业：核心关注产能去化进度，能繁母猪存栏量呈现下降趋势。
- 种植行业：粮价上涨为种植公司、优质种子公司及农产品加工公司带来利好。
关键变化与分歧：
- 宠物端：它博会数据显示订单量和平均交易金额大幅增长，行业正从基础需求向功能性、健康化产品升级。
- 生猪端：4月能繁母猪存栏环比下降，第三方样本数据验证了去产能的趋势。
- 种植端：玉米现货价格周度上涨，维持对2026年粮价景气度的看好。
受益方向与风险：
- 受益方向：具备功能创新能力的宠物品牌（如中宠股份、乖宝宠物）、优质种子公司及具备加工优势的农产品公司。
- 核心风险：大宗农产品价格波动风险、养殖疫病风险、自然灾害风险及关税、汇率波动风险。