【广发金工】AI 识图关注通信、成长、电子、新能源、地产

摘要： 本报告由广发证券金工团队发布，主要利用卷积神经网络（CNN）对价量数据进行建模，通过AI识别股价走势特征来指导行业主题板块的配置。

核心观点：
基于AI识图模型的最新量化分析，建议关注通信、成长、电子、新能源、地产等主题。具体配置标的包括中证5G通信主题指数、国证成长100指数、中证消费电子主题指数、创业板新能源指数及中证800地产指数。

论据支撑：

1. 量化模型支撑：采用卷积神经网络将个股窗口期的标准化价量图表特征映射至行业主题，从而捕捉潜在的价格趋势。
2. 市场估值与风险：截至2026年5月8日，中证全指风险溢价为2.41%，主要指数（如上证50、沪深300、创业板指）的估值分位处于70%-80%之间。
3. 风格表现：近期科创50、创业板指及小盘股表现强劲，综合与电子行业涨幅靠前。

局限性/风险：
量化模型（如GFTD和LLT模型）的历史择时成功率约为80%，并非100%。在市场波动剧烈或市场结构、交易行为发生改变时，模型信号可能失效。