科技成长短期能否持续占优及市场走势分析会议纪要

摘要： 本次会议由华金证券策略首席分析师张军主讲，分析了 A 股市场的短期走势、盈利驱动因素及行业轮动逻辑，认为市场整体处于震荡上行趋势，大概率将创新高。

核心观点：

1. 大势判断：短期行情偏强，无重大利空，指数有望继续上行并创新高。
2. 行业配置：科技成长方向将继续占优，尤其是 AI 硬件、国产算力等产业趋势明确的领域；同时，估值较低且基本面有企稳迹象的蓝筹行业（如券商、消费）可能出现阶段性补涨。

论据支撑：

1. 基本面改善：出口数据强劲（高新技术产品增长快），制造业投资景气度维持高位，政策端持续支持先进制造业。
2. 盈利驱动：全球 AI 产业进入大爆发阶段，带动国内科技企业营收利润增长；周期行业（有色、化工）受益于价格上涨及反内卷政策。
3. 情绪指标：成交额虽高但未达极致，行业轮动尚未充分（部分科技成长和蓝筹行业仍处于低位），风险偏好仍有提升空间。

局限性/风险：

1. 外部环境波动（如美伊冲突、中美关系等）可能影响市场情绪。
2. 市场在情绪达到高潮后可能出现自然的短期回调。