机构周策略：机构观点及行业配置汇总

摘要： 本资料汇总了中泰、国信、东吴、信达、银河、西部、平安、华泰、天风等多家券商对2026年春季行情的市场判断与行业配置建议。

核心观点：
市场普遍预期将进入春季躁动行情，科技成长（尤其是 AI 产业链）被视为核心主线。配置逻辑分化为：AI 驱动的科技成长、反内卷政策驱动的周期修复（有色、化工、电力设备）、以及具备估值优势的红利防御板块。

论据支撑：

1. 科技主线：AI 浪潮驱动算力硬件国产化及应用端突破，具身智能、端侧 AI 具备催化因素。
2. 周期与制造：全球商品超级周期预期，叠加国内反内卷政策引导供需优化，带动有色金属、基础化工盈利修复。
3. 政策与规划：关注“十五五”规划中的新兴产业（商业航天、6G、量子通信等）及消费以旧换新政策的延续。

局限性/风险：
短期市场可能进入震荡分化区间，监管新政可能引导情绪回归理性；部分低位板块（如食品饮料、医药）虽有反转预期，但仍需观察业绩兑现情况。