📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为国联民生证券 5 月 6 日至 8 日的周组合汇总，涵盖宏观经济、市场策略、固收、金融工程及多行业投资观点，旨在为投资者提供跨资产的配置建议和个股推荐。
核心观点：
- 市场趋势：指数在超跌反弹后重新回到震荡区间，短期存在调整需求。高景气方向主要集中在 AI 相关的硬科技、新能源和部分周期行业。
- 配置策略：建议在成长方向配置基础上，适当配置处于低位的行业或红利方向以平衡持仓风险。
- 重点板块：关注非银金融的估值舒适期、银行的避险属性、金属（黄金+铜组合）以及 AI 算力产业链的核心资产。
论据支撑：
- 宏观与资金：4 月制造业 PMI 守住 50% 荣枯线，出口订单指数两年来首次站上荣枯线；南向资金维持强劲流入，重点配置国产算力和 AI 产业链。
- 行业基本面：银行一季报业绩超预期，营收增速较高；猪周期产能加速去化有望反转；AI 算力需求扩张带动半导体和通信环节。
- 资产表现：沪深 300 突破阻力后站稳，整体维持乐观判断。
局限性/风险：
主要风险点在于行业景气度不及预期以及个股业绩不达预期。