📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告探讨了全球权益资产联动深化背景下，全球科技投资趋势如何映射至 A 股市场的逻辑框架，旨在为投资者提供全球视角下的科技主线配置参考。
核心观点：
全球资产定价已进入由宏观流动性、产业趋势与技术变革共同驱动的深度联动新阶段，A 股科技领域的定价难以独立于全球逻辑。报告构建了由宏观映射、风格映射和产业映射（技术映射与上下游映射）组成的系统性研究框架，并筛选出人工智能、商业航天、机器人、智能驾驶、创新药与脑机接口六大最具映射潜力的方向。
论据支撑：
- AI 产业链强映射：AI 算力主线映射最为显著，且景气度正从光通信硬件向国产半导体全产业链（CPU、存储、封测等）及 AIDC 基建（电力电网、液冷散热等）方向扩散。
- 前沿产业战略化：商业航天、机器人和智能驾驶已被中美两国提升至国家战略层面，产业资本涌入且量产节点明确，具备较强的跨境股价联动基础。
- 差异化映射节奏：AI、机器人、智驾呈现持续强映射；创新药和脑机接口则更多呈现阶段性映射，投资逻辑更偏向个股 alpha 机会。
局限性/风险：
主要风险包括美联储降息节奏不及预期、产业政策落地不及预期、行业竞争加剧以及相关公司业务变化。