📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对 2026 年一季度公募 FOF 基金的规模、业绩、竞争格局及资产配置特点进行了系统分析。整体来看，公募 FOF 规模首次突破 3000 亿元，呈现出规模快速增长、稳健型产品主导以及坚持多元资产配置的特点。
核心数据变化：
- 规模与格局：26Q1 规模达 3249.21 亿元，较 25Q4 增加 807.33 亿元；CR10 降至 59.71%，竞争格局有所分散。
- 业绩表现：FOF 正收益比例为 47.40%，中信建投睿选 6 个月持有取得业绩之冠。
- 配置动向：增持债基，减持股基和海外基金。其中偏债混合型和债券型 FOF 规模占比合计约 79.18%。
边际解读/市场影响：
- 策略聚焦：多数基金经理采取“资产多元化、策略聚焦化”模式，重点关注周期有色、红利高股息和科技成长三大板块。
- 行业偏好：穿透持仓显示，电子、有色金属、电力设备为前三大重点配置行业。
- 风险对冲：受美伊冲突等地缘政治影响，基金经理显著增加了油气、煤炭等能源类资产配置以对冲通胀风险。
后续关注与风险：
- 关注点：AI 产业落地情况、资源类资产的供给扰动以及地缘政治引发的资产相关性变化。
- 核心风险：数据滞后风险、投资策略变更风险及全球宏观波动风险。