📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对 2026 年 A 股一季报披露数据进行深度解读，指出全 A 营收与盈利持续改善，其中科创板盈利增速显著领先，硬科技制造领域表现亮眼。
核心数据变化：
- 整体增长：2026Q1 全 A 营收同比增长 5.10%，盈利同比增长 6.11%。
- 板块分化：科创板与创业板营收同比分别增长 12.95% 和 23.61%，其中科创板盈利同比增速高达 168.6%，领先幅度显著。
- 市值结构：中小盘（中证 1000）的营收与盈利增速持续修复并实现正增长；大盘（沪深 300）营收增速虽有所提高，但盈利增速相对放缓。
边际解读/市场影响：
- 行业景气度：计算机与电子行业呈现景气加速向上趋势；商业贸易、交通运输、医疗保健及化学品等行业盈利增速由负转正，出现明显的拐点修复信号。
- 利润结构：制造、必选消费、医疗及公用事业的利润占比在 2026Q1 有所提升；而周期、可选消费、金融地产和 TMT 利润占比有所下滑。
后续关注与风险：
重点关注数据披露的完整性、宏观经济波动风险、人工智能等技术发展进程的突变以及地缘政治风险。