向内求稳，向外观变：经济定力与中美博弈推演会议纪要

摘要： 本次会议重点探讨了中美关系的最新走势、美国宏观经济风险以及国内经济的现状与政策方向。核心观点认为，中美关系正进入“建设性战略稳定关系”阶段，外部风险边际下降；国内应保持政策定力，通过“科技破局”应对周期转换压力。

核心观点：

1. 外部环境： 中美关系从高波动转向战略稳定，短期内贸易合作（如农产品、飞机）将增加，整体风险偏好趋稳，但长期全面竞争态势不变。
2. 美国宏观： 美国经济维持强韧但通胀压力大，油价上行（受地缘因素影响）可能限制美联储降息空间。新任美联储主席沃什的沟通风格与改革主张可能给市场带来短期波动。
3. 国内经济： 一季度起步有利，新旧动能转换加速；二季度虽有压力但整体可控。政策重心在于“向内求稳”，通过新基建（六张网）和“人工智能+”驱动增长。

论据支撑：

1. 美国数据： 4月CPI回升，受霍尔木兹海峡局势影响，全球油价长期上行压力大，美债收益率出现突破。
2. 国内表现： 高技术制造业增加值增长快，新基建投资（信息传输业）增速显著（1-3月累计同比29.6%）；出口在AI产业链支撑下保持韧性。
3. 政策方向： 政治局会议强调高质量发展，预计全年“六张网”投资规模将超7万亿元。

局限性/风险：

1. 输入性通胀： 国际油价持续上涨可能带来滞胀风险。
2. 地缘博弈： 中美在核心科技、关键框架上的竞争难以在短期内达成实质性妥协。
3. 内需压力： 传统周期（地产、居民中长贷）仍处于企稳过程，消费呈现量强价弱特征。