机器人行业周观点更新交流纪要

摘要： 本次会议更新了机器人行业的周观点，重点讨论了国内人形机器人训练中心的建设进展、海外核心供应链的量产时间表以及重点零部件供应商的定点与扩产情况。

行业主线：

1. 国内生态建设加速：北京平山和石景山人形机器人训练中心通过精准动作捕捉推动机器人“大脑”进化；工业集成软件平台及战略合作进一步提升了机器人在仓储物流等场景的应用推广速度。
2. 海外供应链量产在即：北美核心供应商方案已基本定型并获定点，预计 Q1 展示 V3 版本，Q3 大批量生产，全年交付量有望达到 5 万台或以上。

关键变化与分歧：

1. 量产进度明确：海外大客户已度过商务条款谈判阶段，供应商正全力推进产线建设与认证，量产节奏较快。
2. 核心部件价值凸显：谐波减速器、执行器、电机等关键零部件的稀缺性及定点情况成为衡量供应商竞争力的核心指标。

受益方向与风险：

1. 受益方向：人形机器人核心零部件（如谐波减速器、执行器）的定点供应商，以及具备海外大客户交付能力的厂商。
2. 核心风险：海外量产节奏低于预期、国内产业化应用落地速度不足。