4月CPI与PPI数据解读会议纪要

会议纪要 数据与宏观 / 数据跟踪点评
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📰 研报摘要

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摘要： 本次会议重点解读了2026年4月的消费价格指数（CPI）与工业生产者出厂价格指数（PPI）数据。CPI呈现温和上涨态势，而PPI则出现显著上涨，环比和同比涨幅均创下多年来新高。

核心数据变化：

  1. CPI方面：4月CPI环比上涨0.3%，同比上涨1.2%。其中，非食品价格和服务价格环比涨幅有所提升；食品价格受鲜菜和猪肉影响呈季节性下降，但降幅较3月收窄。
  2. PPI方面：4月PPI环比上涨1.7%（为54个月最大涨幅），同比上涨2.8%（为45个月新高）。生产资料价格同比上涨3.8%，产业链PPI同比上涨10.6%，原材料供给PPI同比上涨7.1%。

边际解读/市场影响：
PPI涨幅明显扩大，尤其是石油天然气开采、煤炭燃料、化学原料及化学制品、有色金属冶炼等行业表现突出，环比和同比涨幅均较高，显示出上游资源端价格压力显著增强。