中信证券债市复盘（2026-05-15）

摘要： 本报告为中信证券固定收益部关于2026年5月15日债券市场的每日复盘，重点分析了现券成交走势、资金面状况及利率债二级市场成交情况。

核心数据变化：

1. 现券走势：债市走势分化，中短端表现偏暖，尾盘长端收益率快速上行。10年期国债活跃券收益率升至1.755%（较昨日+0.8Bps），国开债活跃券升至1.836%（较昨日+1.05Bps），“10年-1年”期限利差走阔。
2. 资金面：央行实现流动性净投放2200亿元。R001与R007加权利率分别收于1.29%和1.36%，较昨日小幅上行。

边际解读/市场影响：

1. 情绪驱动：资金面日内均衡偏松，但市场受下周超长期特别国债发行预期影响，谨慎情绪浓厚。
2. 交易行为：午后资金情绪收敛，叠加券商由买盘转为卖盘，导致长端收益率快速上行。

后续关注与风险：

1. 数据发布：关注下周将发布的4月经济数据。
2. 发行节奏：下周将有91天期、182天期、3年期、5年期和30年期国债发行。