📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会谈汇集多位百亿基金经理对 2026 年市场的前瞻看法。整体维持全年乐观预期，认为在监管引导资金流向核心资产、经济企稳及流动性支撑下，市场将呈现“长牛慢牛”态势。
核心观点：
- AI 领域：商业模式由算力堆砌转向应用变现，重点关注 AI Agent 作为下一代入口，以及国产算力与存储产业链。
- 出海与电力设备：出海方向业绩确定性高，尤其是电力设备板块受益于国内“十五五”规划及海外电网升级，具备价值重估潜力。
- 其他赛道：碳酸锂价格企稳提供左侧布局机会；自动驾驶有望在政策开放与技术突破双驱动下成为新风口；港股地产股具备资产重估与高股息双重价值。
论据支撑：
- 台积电上调 AI 收入指引验证半导体景气度，带动先进封装价值重估。
- 思源电气等公司业绩超预期，证明电力设备逻辑硬且估值合理。
- 监管整治主题炒作旨在引导资金回归业绩与确定性方向。
局限性/风险：
- 短期内银行等红利风格承压，股息吸引力下降。
- 业绩披露期部分公司可能出现“洗澡”计提，短期压制风险偏好。
- 特朗普贸易政策及人民币升值对部分出海品类构成潜在压力。