餐饮供应链行业深度报告：餐饮需求回暖，供应链龙头竞争力提升

摘要： 本报告深度分析餐饮供应链行业，指出在促内需政策红利和餐饮需求回暖背景下，行业正处于从规模扩张转向价值竞争的阶段，龙头企业通过控费增效实现盈利能力修复。

行业主线：

1. 需求与政策共振：服务消费被置于扩内需核心，餐饮行业受益于政策红利，需求稳步回升，2025年全国餐饮收入达5.8万亿元。
2. 核心驱动力：餐饮连锁化率提升（达23%）催生标准化食材刚性诉求，且标准化食材可显著降低人工成本（从22%降至12%），推动行业规模突破2.6万亿元。
3. 竞争格局演变：行业竞争从“价格战”转向以研发创新和供应链能力为核心的“价值战”，集中度加速提升，强者恒强。

关键变化与分歧：

1. 渠道结构升级：新零售（商超、即时零售）成为重要增量渠道，龙头企业通过定制化产品打开第二增长曲线。
2. 整合路径明确：外延并购成为龙头企业优化资源配置、快速绑定大客户的重要手段。
3. 效率至上：借鉴美日经验，全链路管理与数字化转型是构筑竞争壁垒的关键。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备规模效应、全链路管控能力、产品研发创新力及新零售布局能力的供应链龙头。
2. 核心风险：行业竞争进一步加剧、消费复苏不及预期、食品安全风险。