五一消费：长线、深度游升温凸显体验“升级”

摘要： 本报告分析 2026 年五一假期消费趋势，指出出行热度持续增长，且呈现长线游、深度游、县域下沉及品质体验升级的特征。同时探讨了服务业价格温和回暖以及以旧换新政策对智能家居等商品消费的显著带动作用。

行业主线：

1. 出行结构升级：春假范围扩大及出境游回流推动长线游升温，自驾游与县域旅游活跃，消费重心由基础出行向品质化、体验型服务加速转移。
2. 价格指标温和改善：机票与酒店价格较去年同期回暖，尤其是豪华型酒店表现出更强的盈利韧性。
3. 政策驱动消费：以旧换新补贴有效拉动数码及智能家居产品销量，部分地区扩围补贴进一步激发智能家居需求。

关键变化与分歧：

1. 客群结构变化：亲子客群增长最快，中年消费客群回归，显示居民收入预期可能有所修复。
2. 入境游路径下沉：入境游客开始从一线大城市向二三线城市及特色县域下沉，消费模式向生活化、沉浸式体验转型。

受益方向与风险：

1. 受益方向：高品质长线旅游产品、县域文旅服务、智能家居及适老化产品。
2. 核心风险：地产周期超预期回落拖累内需，地缘政治不确定性影响居民预期。