华勤技术 2026 年第一季度业绩说明会纪要

摘要： 本次会议为华勤技术 2026 年第一季度业绩说明会。公司重点介绍了其“3+N+3”战略布局，涵盖移动终端、PC、数据中心以及汽车电子、机器人、软件三大创新业务。公司旨在通过多元化产品组合和平台化能力实现长期增长，目标在 2028-2029 年实现 3000 亿收入。

核心观点/结论：

1. 业务格局稳健：公司在智能手机和平板电脑 ODM 领域稳居全球第一。
2. AI 驱动高增长：数据中心业务受 AI 算力需求驱动，特别是超节点产品预计 2026 年贡献 100 亿以上收入。
3. 第二增长曲线初现：汽车电子、机器人及软件等创新业务增速快，汽车电子 2026 年收入预计翻倍至 20 亿以上。

经营与财务要点：

1. Q1 业绩表现：2026 年一季度实现收入 407.5 亿元（同比增长 16.4%），规模净利润 10.6 亿元（同比增长 26%），整体毛利率 8.5% 且呈逐季增长趋势。
2. 全球布局：构建了“1+5+5”产业布局，通过海外 VMI 基地应对地缘政治不确定性。
3. 资本运作：成功挂牌港股（H 股），建立 A+H 双资本平台，优化股东结构并支撑全球化扩张。

催化剂与风险：

1. 催化剂：超节点产品的批量交付、国产 GPU 平台的适配切换、汽车电子海内外客户的进一步突破。
2. 风险：消费电子市场整体行情波动、存储芯片涨价带来的成本压力、地缘政治影响。