📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议为方正证券5月“金股”推荐汇报，由多个行业团队分别阐述其月度核心推荐标的，涵盖AI算力、游戏、商业航天、新能源、贵金属、化工、医药、券商、农业及家电等板块，旨在提供具备业绩确定性或强逻辑催化的投资机会。
核心观点：
- AI与算力：看好谷歌产业链，推荐中际旭创，受益于谷歌资本开支上修及AI大模型对算力基础设施需求的增加。
- 游戏：聚焦业绩确定性与产品周期，推荐完美世界，关注新产品《一环》的全球上线及流水表现。
- 商业航天：看好可回收火箭催化，推荐星核移动，聚焦手机直连卫星通信载荷及标准制定优势。
- 新能源：推荐阳光电源，关注AI DC电源研发进展及二季度业绩的积极变化。
- 贵金属：推荐山金国际，基于流动性预期修复、低成本优势及库存释放能力。
- 化工：推荐万华化学，短期交易中东冲突导致的价格价差上行，中长期看好全球供给侧出清。
- 医药：推荐华纳药厂，主业经营稳定，期待下半年创新中药及小分子药物管线突破。
- 金融：推荐中信证券，关注ROE提升、国际业务高增长及低位性价比。
- 农业：推荐优然牧业，逻辑在于肉牛与奶牛周期的双重反转。
- 家电与机器人：推荐如今科技，关注欧洲热泵出口、数据中心电源及人形机器人关节控制器的增量机会。
局限性/风险：
- AI产业链受海外资本开支及技术路径演进影响；
- 医药、游戏板块依赖研发项目及新产品的商业化兑现；
- 化工与贵金属易受地缘政治及宏观流动性波动影响；
- 农业板块依赖周期反转的实际节奏。