4月份汽车行业销量解读及展望会议纪要

摘要： 本次会议对 2026 年 4 月汽车行业销量数据进行了解读，重点分析了 12 家代表性车企的销售情况。整体行业呈现出国内销量下滑与出海销量强劲增长的显著分化特征。

核心数据变化：

1. 整体规模：统计的 12 家车企 4 月总体销量 167 万辆，同比增长 0.2%，环比下降约 4%。
2. 内外盘分化：国内销量同比下滑 23%，下滑幅度较 3 月扩大；而出海销量同比增长 85%，增速逐月走高，出海占比已提升至近 40%。
3. 个体表现：奇瑞出口增长强劲；比亚迪国内下滑较多但出海增速达 71%；吉利价格战克制，销量质量较高；理想受车型结构影响销量持平，期待新一代车型放量；长城处于新车发布前的向上拐点。

边际解读/市场影响：

1. 国内市场：目前处于底部区间，价格战较为克制。40 万以上超高端车型（如极氪部分车型）利润弹性大，是贡献利润的关键。
2. 出海趋势：出海利润弹性高于国内，且随着海外渗透率提升，该趋势具有持续性，即使油价波动也不影响长期走势。

后续关注与风险：

1. 核心主线：关注 AI 变革带来的体验提升、出海进程以及超高端市场的弹性。
2. 标的排序：理想汽车 > 吉利汽车 > 长城汽车 > 比亚迪。
3. 风险点：成本端（碳酸锂、存储等）涨价压力，以及国内销量回升节奏不及预期。