豪威集团 2025 年度业绩说明会纪要

摘要： 本次会议为豪威集团 2025 年度业绩说明会，重点回顾了公司 2025 年的财务表现、核心业务进展及未来战略布局。公司 2025 年实现营业收入 288.55 亿元，同比增长 12.14%，规模净利润 40.45 亿元，同比增长 21.73%，整体呈现盈利能力持续改善的态势。

核心观点/结论：
公司构建了图像传感器、显示解决方案和模拟解决方案三大业务体系。目前核心主业基本盘稳健，尤其是汽车图像传感器（CIS）业务实现全球第一的市场份额，新兴赛道（AI 机器视觉、医疗影像等）增长显著。

经营与财务要点：

1. 财务表现：毛利率提升至 30.63%，受益于产品结构优化和成本管控。
2. 分业务表现：
   • 图像传感器：营收 212.46 亿元（占比 73.73%），汽车 CIS 业务复合增长率超 30%，单车搭载量持续提升。
   • 模拟解决方案：营收 16.13 亿元，增长 13.43%，其中车载模拟 IC 表现亮眼，增速超 40%。
   • 显示解决方案：营收 9.41 亿元，同比下降 8.47%，主因国内竞争激烈导致价格压力，目前正推进产品结构调整。
3. 新兴市场与医疗：医疗影像业务营收 9.74 亿元，增长 45.66%；AR/XR 赛道通过全局快门技术实现卡位。

催化剂与风险：

1. 催化剂：自动驾驶辅助驾驶持续渗透、高分辨率成像标配化、端侧 AI 与具身智能驱动的视觉传感器需求释放。
2. 风险：显示解决方案的价格竞争压力、全球半导体行业波动、新产品量产交付进度等。