📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议重点跟踪 2026 年 4 月重卡销量数据，分析了内销、出口及批发市场的景气度，并探讨了国五淘汰、以旧换新政策以及海外电动商用车市场的发展趋势。
核心数据变化：
- 内销市场：4 月内销预估 8.8-9 万台，环比微增/持平，同比增长约 30%，景气度较高。
- 出口市场：4 月出口预估 3.5-3.6 万台，同比增长近 40%，但环比有所回落。
- 批发市场：4 月批发约 12.5 万台，同比增长 43%，处于二季度初的去库存周期。
- 车型结构：燃气车（LNG）4 月零售预估 3.3 万台；电车月销量预估 2.5-2.6 万台，同比增长 60% 以上，渗透率接近 30%。
边际解读/市场影响：
- 驱动因素：4 月高景气主因是传统旺季叠加“国五”油车的加速自然淘汰，用户倾向于更换经济性更好的燃气车或电车。
- 政策接力：4 月底交通部与发改委发布以旧换新细则，市场驱动力由“市场自发”转向“政策驱动”，预计 5-7 月将带动国四车辆更新，尤其是利好电车。
- 海外趋势：欧洲油价上涨推动电动重卡和轻客（Van）需求，中国品牌凭借产业链和性价比优势在欧洲电动轻客市场竞争力强。
后续关注与风险：
- 短期关注：5-6 月出口端需谨慎，受中东地缘政治影响，部分地区（如非洲、东南亚）航运不畅及油库紧缺导致订单回落。
- 核心风险：地方财政紧张可能导致下半年以旧换新补贴输出不足，影响换购节奏。