电子行业 2026Q1 基金重仓分析

摘要： 本报告分析了 2026Q1 公募基金在电子行业的配置情况。整体配置比例虽从历史高位略有回落，但超配程度依然处于高位区间，且行业内部持仓结构向半导体板块进一步集中。

核心数据变化：

1. 整体规模与比例：2026Q1 电子行业基金重仓股市值规模合计 6200.15 亿元（环比 -6.41%），占基金重仓总规模的 19.44%（环比 -0.38ppt），超配 5.97ppts。主动型基金配置比例为 21.23%，超配 7.76ppts。
2. 子行业分布：半导体在电子行业内部占比提升至 73.21%（环比 +5.5ppts）；消费电子（11.99%）与元器件（8.68%）占比分别环比下降 2.31ppts 和 4.46ppts。
3. 持仓集中度：TOP10 个股市值 1524.71 亿元（环比 -18.51%），占电子行业重仓总额的 24.59%，集中度有所下降。

边际解读/市场影响：
资金在电子内部呈现明显的“弃消费、拥半导体”趋势。基本面角度，半导体设备、国产算力上行趋势明确，且全球 AI 趋势带动 PCB 及存储板块维持强劲，支撑了电子板块的超额收益潜力。

后续关注与风险：

1. 后续关注：预计 Q2 AI 行情将发散，建议关注从传统业务转向 AI 业务的相关公司，以及被动元件、消费电子相关细分变化。
2. 核心风险：全球宏观经济低迷、贸易摩擦加剧、AI 创新及商业化进度不及预期、国产替代进程不及预期等。