详解兴业银行 2026 年一季报：存贷规模扩张，资产质量稳健

摘要： 本报告对兴业银行 2026 年一季度财务报告进行深度分析。整体来看，兴业银行存贷规模增长稳健，虽然息差受大环境影响有所承压，但资产质量保持稳定，维持“增持”评级。

核心观点/结论：
维持“增持”评级。公司近年来加快转型，重点发力科技金融、绿色金融与制造业三大领域，相关信贷规模处于股份行前列。随着前期风险的处置出清，资产质量表现较好，预计后续业绩增速仍有提升空间。

经营与财务要点：

1. 盈利能力：1Q26 实现营业收入 550.17 亿元（同比-1.11%），归母净利润 238.32 亿元（同比+0.15%）。净息差为 1.46%，环比下降 7bp。
2. 规模增长：贷款规模 6.15 万亿元（同比+5.84%），其中企业贷款贡献主要增量；存款规模 6.0 万亿元（同比+6.57%）。
3. 资产质量：不良率为 1.08%，环比及同比持平；累计年化不良净生成率 0.96%，同比下降 0.09 个百分点；拨备覆盖率为 224.52%。

催化剂与风险：
核心风险在于宏观经济面临下行压力，可能导致公司实际经营情况不及预期。